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白话拆解 | 句句针对白宫！鲍威尔最新讲话说了啥？

0次浏览发布时间：2025-04-17 15:14:00

当地时间4月16日，美联储主席鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表讲话并答问。同日，美股三大指数全数大跌，纳指跌3.07%，道指跌1.73%，标普500指数跌2.24%，大型科技股也集体下挫。

白话拆解，一起来拆鲍威尔讲话要点：

1、关税政策与通胀关系

“美国联邦政府正在实施重大政策调整，特别是贸易方面，这是现在的重点。这些调整可能让美联储偏离政策目标。失业率可能会随着经济放缓而上升。通胀率也可能会随着关税的实施而上升，部分关税成本最终将由公众承担。”

-白话拆解-

白宫贸易政策影响与美联储货币政策目标“背道而驰”，将导致美国通胀反弹并损害消费者。这个表态与美国总统特朗普此前一天的说法，即“在美国征收‘创纪录’关税之际，所有商品的成本都在下降”，形成对比。

2、关税政策对制造业影响

“我昨晚和芝加哥联储的同事共进晚餐，他们中的许多人都是大企业的首席执行官，他们对当前政策的不确定性表示关切，因为他们的产品组件的进口成为大问题。供应中断需要很长时间来解决，在这种情况下，汽车公司的供应链很可能会被严重破坏，这种情况或许会持续数年，通货膨胀的持续时间也将会延长。”

-白话拆解-

关税政策对制造业的扰乱不是短期的，并且将因为供应短缺而推高通胀。这与白宫频繁宣称的“关税有助美国制造业”立场不同。

3、美联储货币政策目标

“大多数时候，当经济疲软时，通胀率会低、失业率会高。这两种情况都需要降低利率来应对。所以大多数时候，（控通胀和保就业）这两个政策目标并不矛盾。但在当前（关税政策）的冲击影响下，我们观察到的迹象，指向失业率和通胀率将同时上升。但我们的政策工具在同一时间点只能用于解决一个问题。”

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关税政策导致美国经济走势“怪异”，美联储不会急于降息，以应对白宫单边关税政策给美国经济带来的下行压力。这与特朗普政府一直以来的诉求相佐。

4、美联储独立性

“美联储的独立性是法律规定的，国会通过的法律规定，美联储官员不能被无故解职，我们的任期很长，看起来似乎无穷无尽（玩笑）。当然，国会可以修改法律，但我不认为现在存在这种风险。”

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美联储的货币政策制定和人事安排不受白宫影响。一段时间以来，美国政府效率部负责人马斯克有关美联储“雇员太多”，而美国最高法院即将就是否赋予美国总统解雇美联储主席的权力做出裁决。鲍威尔以此作为回应。

编辑 | 陈濛汪一鸣

签审 | 关娟娟

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